■出售外链〓提升排名┿【QQ:1012189958】 车辆保险 交强险 二手车 广州二手车 网站建设 app开发 网站制作 一号站 捕鱼游戏 澳门百家乐 万达平台 1号站平台 1号站平台 1号站平台 1号站 1号站 一号站/a> 拉菲2 拉菲2 拉菲2 万达平台 万达娱乐 万达平台 万达平台 万达平台 万达平台 万达平台 万达平台 万达娱乐 东森平台 东森平台 东森娱乐 娱乐天地 娱乐天地 娱乐天地 金沙棋牌 捕鱼技巧 捕鱼技巧 捕鱼技巧 美高梅网址 牛牛 捕鱼 新葡京官网 真人百家乐 美高梅官网 美高梅官网 美高梅官网 新葡京官网 金沙网址 澳门美高梅官网 必赢彩票网 葡京赌场 葡京赌场 澳门新葡京 澳门新葡京 大发888 大发888 大发888 大发888 大发888 必赢国际 巴黎人娱乐城 博狗 澳门永利赌场 永利棋牌 永利棋牌 澳门新濠天地官网 澳门新濠天地官网 金蟾捕鱼 真钱牛牛 澳门新濠天地 捕鱼平台 捕鱼平台 365bet官网 真钱斗地主游戏 网上真钱扎金花 山西快乐十分 线上赌博平台 基金开户 帮考网 草根站长 拉菲娱乐 澳门百家乐 澳门百家乐 网贷帮 广州交通 球探比分 凤凰平台 澳门网上赌博 电玩box 港股 港股 A股行情 黄金价格 外汇开户 域名 金蟾捕鱼 1号站平台 888真人开户 888真人平台 一号站 pc蛋蛋信誉群 一号站 娱乐平台 拉菲娱乐平台 皇冠比分 新葡京 皇冠娱乐网 bt365娱乐官网 亿万先生 吉祥坊wellbet ca88亚洲城 千亿国际 龙8国际 亚虎国际 188bet ca88亚洲城 皇冠体育平台 现金娱乐平台 新葡京娱乐场 真钱21点 真钱21点 真钱牛牛 湖北11选5 真钱捕鱼 优德娱乐 申博 二八杠 最新全讯网 百家乐开户网 百家乐开户网 百家乐开户网 百家乐开户网 免费注册送彩金 博狗注册 皇冠备用 外围赌球 新2网址 888真人网址 澳门金沙 网上牌九 明升88 皇冠开户网 金鹰娱乐 现金炸金花 娱乐天地 娱乐天地 葡京酒店 真钱棋牌 体育开户 e世博官方网站 威尼斯人开户 澳门黄金城 澳门赌球 澳门游戏 真钱牛牛 二八杠玩法 二八杠技术 e世博注册 香港赌场 斗牛技巧 皇冠赌场线上娱乐 金沙娱乐 新葡京娱乐场 乐虎国际娱乐 棋牌 杏彩 澳门威尼斯人 澳门美高梅 伟德亚洲 bet365体育投注 威尼斯人 凤凰娱乐 凤凰娱乐 万达娱乐 拉菲娱乐 万达娱乐 万达娱乐 杏彩平台 凤凰平台 凤凰平台 凤凰平台 娱乐天地 娱乐天地 娱乐天地 娱乐天地 葡京 时时彩 即时比分 即时比分 365体育投注 江苏快三 比分 比分 澳门巴黎人 赌博 街机游戏 足彩网 腾讯分分彩 排列3 澳门金沙 美高梅 赌博网 天下足球网 365备用网址 捕鱼达人3 赌博网 赌博网 大发体育 1956 东森娱乐 大发888赌场 大发888赌场 bbin bbin bbin 捕鱼达人2 凤凰娱乐 现金网 金沙娱乐 澳门百家乐 澳门百家乐 bbin 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 幸运7 万达娱乐 拉菲娱乐 江苏快三 1号站平台 葡京 金沙 凤凰娱乐 万达平台 新葡京 澳门金沙 电子游戏 新葡京 银河 电子游戏 杏彩娱乐 万达平台 BBIN 金蟾捕鱼 新葡京 杏彩网 蒙特卡罗 万达娱乐平台 澳门金沙 申博 申博 翡翠娱乐 赌博 娱乐天地 银河 老虎机 新濠天地 凤凰娱乐 娱乐天地 我爱旅游 万达娱乐 凤凰娱乐 电子游戏 东森娱乐 万达娱乐 娱乐天地 万达娱乐 1号站 畅博娱乐 万达娱乐 万达娱乐 万达娱乐
主页 > 股票 >

招商证券:金融工作会议定调A股 投资仍需绩优为

2017-07-24 17:04 浏览量:

  原标题:【招商策略】金融工作会议定调A股,投资仍需绩优为王—A股投资策略周报(0716)

  招商策略研究团队 

  来自微信公众号:招商策略研究

  核心观点:

  【全国金融工作会议解读】全国金融工作会议本周结束,会议内容引起广泛关注。习总书记在会议上提出了开展金融工作的四项重要原则,理解这些重要原则,有助于大家把握未来金融工作的着力方向和市场风向:1.回归本源,服从服务于经济社会发展。2.优化结构,完善金融市场、金融机构、金融产品体系。3.强化监管,提高防范化解金融风险能力。4.市场导向,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。

  新设立的金融稳定发展委员会,从哪里来,到哪里去?会议决定成立国务院金融稳定发展委员会,稳定置于发展之前,更是40年金融改革之前所未有。金融稳定工作一直是央行的主要职责之一,原有的人民银行金融稳定局和2013年建立的由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度将升级为国务院下属的专职机构。

  金融监管下一步如何推进?资产管理业务监管是金融协调监管中最为紧迫和重要的任务,也是金融降杠杆的主要着力点。央行7月初发布的金融稳定报告当中,明确提出要建立有效的资产管理业务监管制度。具体内容将包括:1.分类统一标准规制,逐步消除套利空间。2.引导资产管理业务回归本源,有序打破刚性兑付。3.加强流动性风险管控,控制杠杆水平。4.消除多层嵌套,抑制通道业务。5.加强“非标”业务管理,防范影子银行风险。6.建立综合统计制度,为穿透式监管提供根本基础。

  对于进一步升级的金融监管,市场影响如何?二季度以来,我们招商策略团队发布了多篇深度报告,探讨过流动性环境变化和金融监管加强的市场影响,主要的判断包括:金融监管强化背景下,金融市场和资产管理行业的调整和阶段性收缩尚未结束。银行理财市场已经出现规模收缩,保险资产管理机构权益投资出现收缩。为支持实体经济发展,将继续扩大直接融资,高估值泡沫正在覆灭。IPO将继续保持较快发行;壳价值继续下降。金融资产繁荣的落幕,股票投资金融属性下降,聚焦实体属性。有盈利能力,有经营业绩的公司将继续受到青睐。市场风格保持谨慎,行业配置需要注重防御。大消费板块和行业龙头公司的价值更加凸显。

  【策略观点】创业板全部上市公司公告了2017年半年业绩预告,按照预告净利润中值计算,创业板(除温氏)17上半年净利润增速为24.4%,增速较2016年有明显下降。创业板业绩增速下滑的主因就是并购并表的减少。我们仍维持创业板2017年全年业绩增速25%的判断;综合考虑并表和商誉减值影响,我们判断2018年业绩将会回落至个位数增长。创业板寻底继续。

  【主题跟踪】下周主题推荐:高速公路:客货车流维持强劲,中报有超预期可能。港口航运:沪浙推进环杭州湾大湾区建设,关注粤港澳、江苏港口整合可能带来的主题性机会。

  【盈利预测】对全A(非金融)2017年盈利预测持续上调,对中小板2017年盈利预测下调,对创业板2017年盈利预测下调;对部分周期品(特别是钢铁、有色)、纺织服装、轻工、交运、电子行业盈利预测明显上调,对农林牧渔、医药生物等行业盈利预测下调(均为Wind一致预期)。

  一、金融工作会议之后,金融监管如何推进,市场影响几何?  

  全国金融工作会议本周结束,会议内容引起广泛关注,作为五年一次的重要会议,议题涉及金融领域众多重要问题。我们主要和大家分享四个方面的内容:

  1、开展金融工作的四项重要原则

  习总书记在会议上提出了开展金融工作的四项重要原则,理解这些重要原则,有助于大家把握未来金融工作的着力方向和市场风向:

回归本源,服从服务于经济社会发展。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点,全面提升服务效率和水平,把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节,更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。

优化结构,完善金融市场、金融机构、金融产品体系。要坚持质量优先,引导金融业发展同经济社会发展相协调,促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率、保障风险可控。

强化监管,提高防范化解金融风险能力。要以强化金融监管为重点,以防范系统性金融风险为底线,加快相关法律法规建设,完善金融机构法人治理结构,加强宏观审慎管理制度建设,加强功能监管,更加重视行为监管。

友情链接/网站合作咨询: